kaiyun体育网页版登录四肢国内半导体特点工艺规模的环节企业-开云(中国)Kaiyun·官方网站 Kaiyun官方网站登录入口

2025年9月29日，武汉新芯集成电路股份有限公司(简称“新芯股份”)更新财务贵府后，科创板IPO审核复原进度，联席保荐机构为国泰海通、华源证券kaiyun体育网页版登录，保荐东谈主代表为：李冬、寻国良、吕谦、胡春梅。

四肢国内半导体特点工艺规模的环节企业，其这次IPO拟募资48亿元，专项用于加码产能诱骗与中枢技艺研发，聚焦行业要道赛谈冲破。

一、主生意务情况：特点工艺卡位赛谈，国产替代有救济

新芯股份缔造于2006年，是国内卓越的半导体特点工艺晶圆代工企业，以特点存储为救济、三维集成技艺为牵引，居品掩饰汽车电子、工业规矩等多规模，与细分行业头部厂商保抓褂讪相助。

从行业配景来看，人人特点工艺市集限制超600亿好意思元，肖似AI、物联网等下流需求增长，国产替代空间浩大。这次公司打算募资48亿元，将插足12英寸集成电路制造出产线三期样子及特点技艺迭代研发，契合国度产业政策与公司发展政策。

此外，公司获国度集成电路产业投资基金及所在国资政策支抓，有望抓续享受政策红利。

二、财务发挥：营收增长但盈利抓续下滑，2025年前三季度预亏

2022年至2025年上半年，新芯股份营收分歧为35.07亿元、38.15亿元、42.58亿元、24.38亿元，呈增长态势。

但受行业周期、固定金钱折旧、研发插足增多及汇兑损失扩大等影响，归母净利润逐年下滑至712.30万元，扣非归母净利润2025年上半年失掉9802.56万元。

同期，公司概述毛利率同步走低，2022年至2025年上半年分歧为36.51%、22.69%、20.30%、22.72%，累计降幅13.79个百分点，2024年各项方针均低于行业可比公司平均水平。

据新芯股份2025年1-9月功绩预报，预测营收35亿-36亿元，同比增长11.25%-14.43%。但归母净利润预测失掉0.9亿-1.2亿元，对比上年同期盈利1.38亿元，认真堕入失掉。

公司称失掉主因产能推广、研发插足增多及汇兑影响。虽预测2026年扭亏，但同期也重心请示：行业周期、产能诓骗率下落等可能导致上市后功绩下滑或失掉扩大。

三、股权结构溜达，控股激动、刊行东谈主均无实控东谈主

招股书表现，长控集团径直抓有新芯股份68.19%股份，为控股激动。但长控集团股权结构溜达，聚合其历史沿革、惩处结构及决议机制，不存在实质规矩东谈主，因此新芯股份亦无实控东谈主。

新芯股份在招股书中请示了无实质规矩东谈主的风险；公司控股激动较为溜达的股权结构可能影响其关于下属子公司的决议成果，使得刊行东谈主存在错失发展机遇的风险。此外，公司异日若控股激动发生股权变动可能曲折导致刊行东谈主规矩权发生变动，进而给公司磋议和业务褂讪带来潜在的风险。

四、董事长为好意思国籍，身兼多职，未在刊行东谈主处领取薪酬

招股书表现，公司现任董事长YANGSIMONSHI-NING(杨士宁)为好意思国籍、抓有中国恒久居留权，领有好意思国伦斯勒理工学院物理学硕士及材料工程学博士学位。

杨士宁行业资历深厚，曾任职于英特尔、中芯海外、格芯等顶尖企业，2016-2022年担任长江存储CEO，主导国内3DNAND技艺要道冲破，2022年12月起同期担任长控集团副董事长与新芯股份董事长。

值得扎眼的是，杨士宁当今在芯盟科技、英诺赛科等9家企业兼职，未在新芯股份领薪，薪酬由控股激动长控集团披发；公司与长江存储、长控集团存在多名高管交叉任职情况。

五、董监高薪酬逐年高潮，讲述期内扩充分成5亿元

讲述期内，新芯股份董事、监事、高档守护东谈主员薪酬总数及占利润总数的比例均呈逐年高潮趋势。2025年上半年占比为负值，主要系该讲述期内公司利润总数为负值。

具体来看，2023-2024年，总司理孙鹏薪酬分歧为480.69万元、489.43万元，在公司众高管中位列第别称，且高潮了。

副总司理周俊2023年为250.34万元，2024年260.62万元，也高潮了。

副总司理王宁2023年为198.14万元、2024年为170.02万元，小幅下滑。

汤海燕2023年11-12月为22.05万元，2024年全年136.4万元。

2023年，公司归母净利润3.94亿元(同比下滑45.05%)，流动比率0.84，金钱欠债率52.16%，磋议行径净现款流17.10亿元(同比下滑24.84%)，财务存在一定压力。

即便如斯，公司仍扩充5亿元现款分成，超出昔时净利润1.06亿元，占2021-2023年累计净利润(17.5亿元)的28.59%。

六、上市的概念及异日发展打算

招股书表现，新芯股份通过本次上市，一方面可进一步拓宽融资渠谈，提高中枢业务规模产能限制与研发插足，增强晶圆代工行业市口头位及中枢竞争力，兑现可抓续发展；另一方面有益于优化公司惩处结构、眩惑优秀东谈主才，完善团队才调诱骗与惩处水平，为激动及行业抓续创造价值。

公司在招股书中明确职责与愿景：四肢国内卓越的半导体特点工艺晶圆代工企业kaiyun体育网页版登录，紧扣国度半导体及集成电路行业政策性发展打算，以“死力于超卓的半导体技艺与制造，为民族产业提高技术实力，为激动兑现投资讲演，为职工获得好意思好生涯”为职责，以“成为三维期间半导体先进制造引颈者，助力客户提高中枢竞争力，隆盛中国半导体高端应用”为异日愿景。